Quel est le meilleur financement pour ma start-up : amorçage ou capital-risque ?

En matière de financement d'une entreprise, plusieurs options s'offrent à vous, mais les deux plus courantes sont l'amorçage et le capital-risque (VC). Ces deux approches sont très différentes et peuvent souvent être utilisées conjointement pour faire passer une start-up d'une étape à l'autre. Toutefois, le type de financement que vous choisirez dépendra entièrement du type d'entreprise que vous possédez, de la somme d'argent dont vous disposez et de votre accès aux opportunités d'investissement en capital-risque.

Tout d'abord, la différence entre les deux.

Lorsque vous faites du « bootstrapping » (amorçage) pour votre start-up, vous puisez votre inspiration dans un dicton qui a vu le jour dans les années 1900. Il vient de l'expression « se soulever par ses sangles de bottes », qui signifie « améliorer sa qualité de vie sans aucune aide. » Le mot « bootstrap » s'utilise pour décrire une start-up qui ne dépend de personne d'autre pour son financement ou sa croissance, mais uniquement de vous, l'entrepreneur.

Lorsque vous cherchez un appui financier pour votre start-up, vous cherchez à utiliser le capital-investissement et le financement offerts par les investisseurs aux entreprises qu'ils estiment avoir du potentiel. Le type d'investisseur et la forme de cet investissement peuvent varier. Les investisseurs peuvent être des banques, des particuliers fortunés, des institutions financières, des sociétés en commandite ou une combinaison de ceux-ci, et ils fournissent des fonds en échange d'une participation au capital. Cependant, toutes les formes de capital-risque ne sont pas financières – vous pouvez également obtenir un appui technique ou une expertise en matière de gestion dans le cadre de ce rôle d'investissement.

L'amorçage et le capital-risque sont des approches très différentes qui exigent chacune des efforts tout à fait différents de la part de l'entrepreneur. La liste ci-dessous présente certaines des considérations les plus importantes à prendre en compte pour choisir entre l'amorçage, le capital-risque ou une combinaison des deux.

« Je vais être très honnête, c'est ma quatrième start-up et je n'avais pas prévu d'en faire une autre, c'est difficile. »

– Osvaldo Spadano, fondateur et PDG de Akoova

1. Prise de décision indépendante

Lorsqu'il s'agit de décider de l'orientation de votre entreprise, des marchés à conquérir, des produits à développer, des personnes à embaucher et des salaires à verser, l'amorçage vous donne une indépendance totale. En tant qu'investisseur principal, vous pouvez prendre toutes les décisions par vous-même. En revanche, l'investissement en capital-risque est plus exigeant, car vos investisseurs s'attendent à exercer un certain contrôle et une certaine influence sur votre entreprise, puisqu'ils ont investi leur argent dans votre projet.

Le choix entre les deux peut se résumer à ce point très important, car certaines personnes veulent le contrôle tandis que d'autres veulent la croissance.

2. Un objectif unique

Lorsqu'il s'agit d'un investissement en capital-risque, vous devez vous préparer à une approche entrepreneuriale très différente. Avec un capital-risqueur à bord, vous devrez rencontrer vos investisseurs, vous concentrer sur la croissance et entretenir des relations solides avec les bonnes personnes. Ce point peut sembler un inconvénient, mais la valeur du capital-risque réside dans la crédibilité qu'il confère à votre entreprise et dans les relations que votre investisseur peut vous aider à nouer. Vous devez simplement veiller à établir une relation solide avec votre investisseur en capital-risque afin d'éviter les malentendus inutiles sur l'avenir de l'entreprise et de gérer l'équilibre entre les exigences de l'investisseur et votre propre vision.

L'amorçage, naturellement, signifie que vous pouvez vous concentrer sur la partie de l'entreprise que vous souhaitez le plus développer, faire croître ou modifier. Vous pouvez placer le profit au cœur de votre entreprise, gérer vos dépenses comme vous l'entendez, et placer vos clients au cœur de chaque interaction. Ces deux derniers facteurs peuvent parfois se perdre dans une start-up financée par le capital-risque, car les entrepreneurs sont déchirés entre tant de responsabilités et de directives différentes.

3. Appui et connexions

Lorsque vous démarrez votre entreprise, vous êtes à votre propre merci sur le plan financier. Au début, vous avez peu de fonds à réinvestir dans votre entreprise et devrez faire des compromis sur les niveaux de bénéfices. Un autre inconvénient de l'amorçage est qu'il peut limiter votre avantage concurrentiel en raison de ce financement limité. Vous ne pouvez pas essayer de nouveaux marchés, expérimenter de nouveaux produits ou mettre à l'échelle vos effectifs rapidement. Il peut également être plus difficile de nouer les bonnes relations et d'obtenir un appui spécialisé par rapport à ceux qui ont opté pour la voie du capital-risque.

Le financement par capital-risque peut être assorti de conditions. Pour autant, il s'accompagne d'une certaine notoriété, de l'aide d'experts, de connexions et de réseaux instantanés. Il est dans l'intérêt de votre capital-risqueur de vous mettre en contact avec les bonnes personnes et de veiller à ce que vous receviez toute l'attention voulue, de sorte qu'il consacrera du temps et des efforts à vous aider à créer vos propres réseaux.

4. Le risque personnel

Le succès d'une start-up n'est pas garanti. De nombreuses entreprises échouent, quel que soit leur mode de financement. Bien que de nombreux facteurs influent sur la réussite d'une start-up, les risques liés aux fonds personnels et à l'épargne sont moindres si l'entreprise est financée par un investisseur en capital-risque. Lorsque vous démarrez, vous pouvez utiliser vos fonds personnels ou vos économies pour faire décoller votre entreprise, et si elle échoue, vous perdrez tout cet argent. Le capital-risque vous donne une plus grande liberté financière pour échouer, mais le type d'investissement et d'accord influencera l'impact de l'échec sur votre résultat net.

Cela dit, les deux méthodes de création d'entreprise ont fait leurs preuves : de nombreuses entreprises ont tenu bon grâce à leurs propres fonds et d'autres ont également connu une ascension fulgurante grâce au capital-risque. Le choix se résume souvent aux attentes personnelles de l'entrepreneur et au type d'entreprise qu'il souhaite créer. Il n'y a pas de mauvaise réponse et il n'y a aucune raison pour qu'une entreprise ne se tourne pas vers le capital-risque après un démarrage en fanfare pour lancer sa prochaine phase de croissance. Le choix, dit-on, vous appartient...

Nous disposons d'un programme susceptible de vous aider, que vous amorciez votre start-up avec le programme Activate Founders ou que vous disposiez d'un investissement en capital-risque et que vous tiriez parti du Activate Portfolio.

Vous pouvez également en découvrir davantage sur l'amorçage d'une start-up réussie en écoutant Osvaldo Spadano, fondateur et PDG d'Akoova, dans notre podcast. Devenez membre d'AWS Startup Loft pour en savoir plus.